كيف ساهمت التقنيات الرقمية في تحسين قراءة المدراء التنفيذيين للأداء المالي؟

يوجد العديد من أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة في البورصة حيث تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة مثالية للمستثمرين نظرًا لفوائدها العديدة مثل معدلات النفقات المنخفضة والسيولة الوفيرة ومجموعة خيارات الاستثمار والتنويع وعتبة الاستثمار المنخفضة وما إلى ذلك.

تجعل هذه الميزات أيضًا صناديق الاستثمار المتداولة أدوات مثالية لمختلف استراتيجيات التداول والاستثمار المستخدمة من قبل المتداولين والمستثمرين.

دعونا  نسنعرض أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة و مزاياها و عيوبها وغيرها من المعلومات التي تساعدك في التعرف  على الصناديق المتداولة وبالتالي اتخاذ قرار استثماري مناسب لك .

أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة في البورصة(ُETFS) 

ما هي الصناديق الاستثمارية المتداولة في البورصة:

الصناديق المتداولة في البورصة هي نوع من الأوراق المالية الاستثمارية المجمعة التي تعمل مثل الصناديق المشتركة، عادةً ما تتبع صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة مؤشرًا معينًا أو قطاعًا أو سلعة أو أصلًا آخر.

يمكن هيكلة الصناديق المتداولة لتتبع أي شيء من سعر سلعة فردية إلى مجموعة كبيرة ومتنوعة من الأوراق المالية، كما يمكن هيكلة صناديق الاستثمار المتداولة بحيث تتبع استراتيجيات استثمارية محددة.

وبالتالي تتيح صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين الوصول إلى مجموعة واسعة من الأسواق والأصول من خلال نقطة دخول واحدة (حصة في صناديق الاستثمار المتداولة)

هناك صناديق الاستثمار المتداولة لكل فئة من فئات الأصول التي يمكن تصورها تقريبًا من الاستثمارات التقليدية إلى الأصول البديلة مثل السلع أو العملات.

سوف تقوم صناديق الاستثمار المتداولة إما بشراء أصول مثل الأسهم التي تظهر في مؤشر أو تستخدم أدوات مشتقة مثل العقود الآجلة لتقليد أداء الأصل الأساسي، هذا يعني أن قيمة صناديق المتداولة تعتمد إلى حد كبير على قيم الأصول التي تتعقبها.

عند تحقيق مؤشر مثل FTSE 100 على سبيل المثال نُمُوًّا إِيجَابِيًّا فإن ETF الذي يتتبع مؤشر FTSE 100 سيعكس هذا النمو بأكبر قدرا ممكنا.

ولكن على عكس الصناديق المشتركة يمكن شراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة بالطريقة نفسها التي يمكن بها شراء الأسهم العادية ، حيث يتم شراء وبيع الصناديق المتداولة في البورصة من خلال شركة وساطة.

نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تتداول في البورصات تمامًا مثل الأسهم  بالتالي يمكن للمستثمرين التعرض لفئات أصول معينة يصعب الوصول إليها مثل السلع أو السندات أو العملات.

تجمع صناديق الاستثمار المتداولة بين تنويع الصناديق المشتركة مع الحد الأدنى للاستثمار المنخفض والتسعير في الوقت الفعلي.

تعتبر الصناديق المتداولة في البورصة واحدة من أهم المنتجات وأكثرها قيمة التي تم إنشاؤها للمستثمرين في السنوات الأخيرة.

باختصار، تقدم صناديق الاستثمار المتداولة العديد من الفوائد وإذا تم استخدامها بحكمة فهي طريقة ممتازة لتحقيق أهدافك الاستثمارية لذا عليك التعرف على أنواع الصناديق الاستثمارية واختيار ما يتوافق مع أهدافك الاستثمارية .

"تعرف أيضا : ماهي الصناديق الاستثمارية "

لماذا تستثمر في الصناديق المتداولة؟

من عوامل الجذب الرئيسية للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة هي التكلفة المنخفضة والشفافية والمرونة في الاستثمار، على عكس الصناديق المشتركة التي تتداول بسعر محدد واحد خلال اليوم، يمكن تداول صناديق الاستثمار المتداولة عندما تكون البورصة مفتوحة، هذا يجعلها طريقة مرنة للاستثمار.

يسهّل الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا تنويع محفظتك على سبيل المثال شراء الصناديق المتداولة يتتبع مؤشرا يمكن مقارنته بشراء جزء صغير من كل شركة من شركات المؤشر وكل ذلك بتكلفة أقل بكثير مما قد يكون ممكناً للفرد بالنظر إلى العمولات المفروضة على كل منها ورأس المال المطلوب.

وبالتالي تفتح صناديق الاستثمار المتداولة التنويع أمام المستثمرين لأنها عادةً ما تتبع مؤشرات واسعة ومتنوعة جيدًا وتنشر مخاطر استثمارك عبر العديد من الأوراق المالية.

كما تستثمر هذه الصناديق في العديد من الأصول مما يساعدك في تنويع استثمارك من حيث الأصول وبالتالي تقليل المخاطر واختيار الصندوق المتداول الذي يتوافق مع أهدافك الاستمارية ، اطلاعك على أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة يساعدك في الاختيار الصحيح لصندوق المتداول .

لماذا تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة شائعة؟

تتيح صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين الوصول إلى مجموعة واسعة من الأسواق المالية حول العالم بجزء بسيط من تكلفة الاستثمار

تساعد صناديق الاستثمار المتداولة أيضًا المستثمرين في بناء محفظة متنوعة حيث يتم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة وبالتالي يمكنك شراء وبيع الوحدات فيها تمامًا كما تفعل في أسهم أي شركة أخرى.

هذا يعني أنه يمكنك بناء محفظتك وإعادة توازنها بسرعة وسهولة نِسْبِيًّا، علاوة على ذلك لا تتبع صناديق الاستثمار المتداولة مؤشرات السوق فحسب بل تستثمر أيضًا في قطاعات محددة فضلاً عن الاستثمارات الأخرى مثل سندات الحكومة أو الشركات وغيرها من الأصول البديلة.

أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة شائعة بشكل أساسي لأنها توفر وصولاً شفافًا وبأسعار معقولة إلى مجموعة واسعة من الأسواق المالية والأصول واستراتيجيات الاستثمار.

استفد من فرصة الاستثمار في الصناديق المتداولة ولكن قبل بدء استثمارك اجمع معلومات كافية حول ماهي الصناديق الاستثمارية و أنواع الصناديق الاستثمارية و مزاياها و عيوبها و كيفية اختيار الصندوق الاستثماري المناسب لك .

 إضاءات حول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة:

يتم شراء وبيع الوحدات في صناديق المتداولة مثل أسهم الشركة خلال اليوم الذي تكون فيه البورصات مفتوحة، تمامًا مثل الأسهم يمكن الحصول على بيانات الأسعار اليومية بسهولة خلال يوم التداول.

ولكن على عكس أسهم الشركة يمكن أن يتغير عدد الأسهم القائمة في الصناديق المتداولة يَوْمِيًّا بسبب الإنشاء المستمر لأسهم جديدة واسترداد الأسهم الحالية.

تساعد قدرة صناديق الاستثمار المتداولة على إصدار الأسهم واستردادها بشكل مستمر على الحفاظ على سعر السوق لصناديق الاستثمار المتداولة بما يتماشى مع الأوراق المالية الأساسية الخاصة بها.

يلعب المستثمرون المؤسسون دورًا رَئِيسِيًّا في الحفاظ على السيولة وتتبع نزاهة صناديق المتداولة عن طريق شراء وبيع وحدات الإنشاء.

وحدات الإنشاء عبارة عن كتل كبيرة من أسهم الصناديق المتداولة يمكن استبدالها بسلال من الأوراق المالية الأساسية، عندما ينحرف سعر صناديق المتداولة عن قيمة الأصول الأساسية يتم استخدام آلية المراجعة التي توفرها وحدات الإنشاء لإعادة سعر صناديق المتداولة بما يتماشى مع قيمة الأصول الأساسية.

يوجد العديد من أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة مما يوفر لك المرونة في تشكل محفظة متنوعة ليس فقط في الأصول الاستثمارية و لكن أيضا في استراتجيات الاستثمارية .

فيما يلي بعض أهم الأشياء التي يجب فهمها حول صناديق الاستثمار المتداولة:

معظم صناديق الاستثمار المتداولة هي استثمارات سلبية مما يعني أنها تهدف إلى تتبع أداء الاستثمار الأساسي ولا تتطلب أي إدارة مالية معقدة

من ناحية أخرى، تقوم صناديق الاستثمار المتداولة النشطة بتوظيف مديرين ماليين لاختيار استثمارات محددة، إنهم يحاولون التفوق في الأداء على السوق وبالتالي يفرضون رسومًا أعلى لتغطية رسوم المعاملات المرتفعة وتكلفة تعيين فريق من المحللين، وبالتالي فإن رسوم صناديق الاستثمار المتداولة لتتبع المؤشرات عادة ما تكون أقل من رسوم الصناديق المدارة بشكل نشط،

تشير الدراسات إلى أن متوسط أداء مدير الصندوق النشط أقل من أداء السوق بمجرد أخذ التكاليف في الاعتبار، لذلك ما لم تتمكن من اختيار مدير يتفوق باستمرار على السوق فمن الجدير التفكير في خيار التكلفة المنخفضة لصناديق الاستثمار المتداولة، لا تنسى أنه لا يزال يتعين عليك ذلك النظر في أي رسوم معاملات وإدارة يتقاضاها مزود الاستثمار الخاص بك.

تذكر، بغض النظر عما إذا كنت تستثمر في استثمار نشط أو سلبي وبغض النظر عن أنواع الصناديق الاستثمارية  التي تستثمر فيها يمكن أن تنخفض قيمة الاستثمار أو ترتفع وقد ينتهي بك الأمر إلى الحصول على مبلغ أقل مما استثمرته.

نسب المصروفات: نسبة المصروفات هي رسوم سنوية تدفعها للصناديق المتداولة لتغطية تكاليف معاملات وأتعاب المديرين وغيرها من رسوم الإدارة، ستكون هذه الرسوم نسبة مئوية من إجمالي استثمارك وبالتالي كلما انخفضت نسبة مصروفات قل ما تدفعه لصالح مصاريف.

توزيعات الأرباح: إذا دفعت ETF الخاصة بك أرباحًا فسيُطلب منك تحديد ما يجب فعله بهذه الأموال حيث يمكنك الحصول على دفعة نقدية سنوية أو يمكنك إعادة استثمار تلك الأرباح في الصندوق.

كيف يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة؟

على عكس الصناديق الأخرى يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في سوق الأسهم، وهذا يعني أنه يمكنك بيعها أو شراءها في أي وقت خلال اليوم.

تتداول الصناديق المشتركة مرة واحدة فقط في اليوم بينما يمكنك طلب شرائها أو بيعها في أي وقت فلن يحدث ذلك إلا في نهاية اليوم.

عندما تشتري وتبيع ETF ستلاحظ أن لها سعرين هما سعر الطلب (السعر الذي يمكنك شراء ETF من أجله) وسعر العرض (السعر الذي يمكنك بيع ETF من أجله)، الفرق بين سعر العرض والطلب يسمى السبيد.

تداول صناديق الاستثمار المتداولة بعلاوة أو خصم

في نهاية كل يوم تداول تنشر كل ETF قيمة أصولها الصافية، من المفترض أن يكون صافي قيمة الأصول تقييمًا عادلًا ودقيقًا لما يستحقه حصة واحد من هذا الصندوق بناءً على قيمة الاستثمارات في الصندوق.

ولكن نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تتداول في البورصة فإن لها أيضًا سعر سوق حالي يمكن أن يكون مستقلاً عن صافي قيمة الأصول، يمكن أن يتأثر سعر السوق بعوامل أخرى غير قيمة الاستثمارات الأساسية مثل معنويات المستثمرين.

إذا كان سعر ETF يتم تداوله  بقيمة أعلى من صافي قيمة الأصول عندها يُقال إن ETF يتم تداوله "بعلاوة" قد يكون هذا بسبب أن معنويات المستثمرين أقوى من المعتاد مما يؤدي إلى ارتفاع السعر

على العكس من ذلك، إذا كان سعر ETF يتم تداوله بقيمة أقل من صافي قيمة الأصول عندها يُقال إن ETF يتم تداوله عند "بخصم"

في الأسواق الهادئة نِسْبِيًّا، تكون أسعار ETF وصافي قيمة الأصول قريبة بشكل عام، ولكن عندما تصبح الأسواق المالية أكثر تقلباً، فإن ETFs تعكس بسرعة التغيرات في معنويات السوق، بينما قد يستغرق صافي قيمة الأصول وقتًا أطول للتكيف مما يؤدي إلى علاوات والخصومات.

أي عندما تتداول صناديق الاستثمار المتداولة بعلاوة، يدفع المستثمرون لصناديق الاستثمار المتداولة أكثر من قيمة سلة الاستثمارات (صافي قيمة الأصول)، بينما يدفعون أقل مقابل نفس السلة عند التداول بخصم

كيف يتم إنشاء/ استرداد صناديق الاستثمار المتداولة؟

تتكون صناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المشتركة من وحدات يمتلكها المستثمرون، ومع ذلك تختلف طريقة إنشاء هذه الوحدات لكل نوع من أنواع الصناديق الاستثمارية.

عندما تستثمر في صندوق مشترك يتم منح الأموال النقدية مباشرة إلى مدير الصندوق لشراء الاستثمارات التي يتكون منها الصندوق، في المقابل تحصل على عدد معين من الوحدات في الصندوق والتي تمثل نسبة مئوية من إجمالي الأصول.

ومع ذلك، عندما تستثمر في ETF فإنك تشتريه من خلال السوق الثانوية (سوق يشتري فيه المستثمرون الأوراق المالية ويبيعونها)، هذا يعني أن الوحدات في ETF تُباع بين المستثمرين بدلاً من بيعها مباشرةً من خلال مدير الصندوق.

على عكس الأسهم، لا تدخل صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة من خلال طرح عام أولي، وبدلاً من ذلك تعتمد صناديق الاستثمار المتداولة على آلية الإنشاء/ الاسترداد.

وحدات ETF المتوفرة في السوق الثانوية موجودة بالفعل ويأخذها المستثمر من مستثمر آخر، لا يتم إنشاء الوحدات أو استردادها في السوق الثانوية بل يتم إنشاؤها بواسطة مجموعة تُعرف بالمشاركين المعتمدين المصرح لهم من قِبل جهة إصدار ETF للمشاركة في عملية الإنشاء/ الاسترداد.

ينشئ المشاركون المعتمدون وحدة ETF عن طريق شراء الأسهم أولاً لتمثيل المؤشر الذي تتطلع إلى تتبعه ثم تمرير هذه الأسهم إلى جهة إصدار ETF

تقوم جهة إصدار ETF بعد ذلك بتزويد المشاركين المعتمدين بوحدة ETF في مقابل تلك الأسهم، يأخذ المشاركون المعتمدون الوحدات ويمكنهم بيعها للسوق والمستثمرين.

عندما يتم استرداد وحدات ETF، يتم تمرير الوحدة مرة أخرى إلى المشاركين المعتمدين، يمكنهم بعد ذلك استبدال وحدة ETF مع مُصدر ETF الأصلي بالأسهم الأصلية التي قدموها لهم.

الفرق بين صناديق المؤشرات المتداولة والصناديق المشتركة للمؤشرات

هل تريد تجنب مخاطر التداول النشط ولكنك تحقق عوائد عالية؟ يمكن أن تكون الصناديق المتداولة في البورصة بديلاً مناسبًا لك.

صناديق الاستثمار المتداولة للمؤشرات تشبه صناديق المشتركة للمؤشرات، حيث تستثمر أموالك في سلة من الأوراق المالية، فهي تسمح لك بنشر استثماراتك في الأسهم عبر شركات مختلفة مما يقلل من المخاطر التي ينطوي عليها تداول الأسهم الفردية.

ولكن على عكس صناديق المشتركة للمؤشرات يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة في بورصة حيث يمكنك شراؤها أو بيعها في أي وقت خلال فترة التداول.

وبالتالي، فإن كلاً من صناديق المؤشرات المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة هي استثمار سلبي يوفر للمستثمرين التعرض للأسواق حول العالم من خلال تتبع مؤشر أساسي مثل FTSE 100 ومع ذلك هناك اختلافات بين نوعي الصناديق.

1- التداول

تقدر الصناديق المشتركة للمؤشرات وتتداول مرة واحدة فقط في اليوم من ناحية أخرى، تتداول صناديق الاستثمار المتداولة مثل الأسهم وبالتالي فإن القدرة على تداول صناديق الاستثمار المتداولة على مدار اليوم تضيف قدرًا أكبر من المرونة.

نظرًا لأنك تشتري وتبيع ETF في البورصة، فأنت تعرف تقريبًا السعر الذي ستدفعه عند شرائه، لا يمكن التنبؤ بالصناديق المشتركة للمؤشرات إلى حد ما لأنها تخضع للتسعير الآجل.

هذا يعني أنه عندما تضع على سبيل المثال أمر شراء تتم معالجته عند نقطة التقييم التالية (عندما يحدد مدير الصندوق سعر الوحدات بناءً على تقلبات السوق) وبالتالي قد ينتهي بك الأمر بدفع أكثر أو أقل من آخر سعر متاح عند تقديم الطلب، الأمر نفسه ينطبق في حالة البيع.

2- التقييم

من السهل فهم تسعير الصناديق المشتركة للمؤشر حيث يرتفع السعر وينخفض بما يتماشى مع قيمة الاستثمارات الأساسية بينما تخضع صناديق الاستثمار المتداولة لقوى السوق عند شرائها وبيعها في سوق الأوراق المالية، لذلك يمكنها التداول بعلاوة (أعلى) أو بخصم (أقل) من قيمة استثماراتها الأساسية.

عادة ما يتم تسعير الصناديق المشتركة بشكل فردي مما يعني أن سعر البيع والشراء هو نفسه بينما صناديق الاستثمار المتداولة لها أسعار بيع وشراء مختلفة تُعرف باسم الطلب والعرض على التوالي

3- المخاطر

المخاطرة أمر لا مفر منه عند الاستثمار، إذا انخفضت قيمة استثمارك فقد ينتهي بك الأمر بالحصول على أقل مما وضعته في الأصل، ولكن هناك مخاطر متزايدة عندما تستثمر على وجه التحديد في صناديق المتداولة الاصطناعية، إذا فشل البنك الاستثماري في الوفاء بالتزاماته فقد تخسر المال يُعرف هذا بمخاطر الطرف المقابل.

4- الشفافية

توفر صناديق الاستثمار المتداولة الشفافية من خلال نشر مقتنياتها مما يسمح لك بفهم أفضل للمخاطر المرافقة لاستثمارك بينما تزود صناديق المؤشرات المشتركة المستثمرين عادةً بهذه الرؤية مرة واحدة شَهْرِيًّا (وغالبًا ما تتأخر).

5- نطاق صناديق الاستثمار المتداولة المعروضة أوسع بكثير من نطاق الصناديق المشتركة للمؤشرات

توفر صناديق الاستثمار المتداولة إمكانية الوصول إلى العديد من الأصول التي لا توفرها صناديق الاستثمار المشتركة، مما يسمح بدرجة أعلى من التحكم في المخاطر ، استفد من وجود العديد من  أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة التي تلبي احتياجات كل مستثمر و اختر مايناسبك

أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة حسب إدارة الصندوق

توصف صناديق الاستثمار المتداولة عمومًا بأنها إما مدارة بشكل سلبي أو بشكل نشط 

1- صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل سلبي

تهدف صناديق الاستثمار المتداولة السلبية (المعروفة أيضًا باسم صناديق المؤشرات) وأيضًا باسم (صناديق الاستثمار المتداولة التقليدية القائمة على المؤشر) إلى تكرار أداء المؤشر 

معظم صناديق الاستثمار المتداولة في السوق هي صناديق مؤشرات متداولة ، تسعى صناديق الاستثمار المتداولة هذه إلى تتبع مؤشر معين 

وبالتالي، فإنه يستثمر عمومًا في الأوراق المالية المكونة للمؤشر على سبيل المثال الصندوق المتداول الذي يسعى إلى تتبع مؤشر الأسهم يستثمر في معظم أو كل الأوراق المالية في مؤشر الأسهم

تتوفر صناديق المؤشرات المتداولة في كل نمط وفئة أصول تقريبًا وتغطي تقريبًا كل شريحة من أسواق الأسهم المحلية والعالمية وأسواق الدخل الثابت وتتراوح من المنتجات التي تستثمر في أوسع تغطية للسوق إلى تلك التي تستثمر في صناعات محددة.

2- صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل نشط 

أدى الاهتمام المتزايد بصناديق الاستثمار المتداولة إلى ابتكار منتج جديد، تتضمن أحدث عروض الصناعة العالمية صناديق الاستثمار المتداولة النشطة التي تتجاوز النهج التقليدي القائم على المؤشر، تمثل صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط جزء صغير ولكنه متزايد من الصناعة ككل.

تقوم صناديق الاستثمار المتداولة النشطة بتوظيف مديري محافظ لاستثمار أموال الصندوق، تم تصميم هذه الصناديق لتتفوق في الأداء على مؤشر على عكس صناديق الاستثمار المتداولة السلبية التي تم تصميمها لتتبع مؤشر

وبالتالي فإن صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل نشط لا تستهدف عادةً مؤشرا ولكن بدلاً من ذلك يتخذ مديرو المحافظ قرارات بشأن الأوراق المالية التي يجب تضمينها في المحفظة.

يتمثل الاختلاف الرئيسي مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة السلبية في أن مدير الصندوق قادر على تعديل المحفظة دون الخضوع للقواعد المحددة للمؤشر أو أي معيار آخر.

وبالتالي يجوز لمستشار صناديق المتداولة المدار بنشاط شراء أو بيع مكونات في المحفظة على أساس يومي بغض النظر عن التوافق مع المؤشر.

يسعى مديرو صناديق المتداولة النشطون إلى تحقيق هدف استثماري محدد من خلال الاستثمار في محفظة من الأسهم والسندات والأصول الأخرى.

هذه الصناديق لها فوائد على صناديق الاستثمار المتداولة السلبية ولكنها تميل إلى أن تكون أكثر تكلفة بالنسبة للمستثمرين.

وأخيرًا، للتأكد من أن صناديق الاستثمار المتداولة تستحق الاحتفاظ بها، من المهم للمستثمرين تحديد كيفية إدارة الصندوق، هل يتم إدارته بشكل نشط أو سلبي ونسبة النفقات الصندوق وإجمالي التكاليف إلى العائد

أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة حسب الأصول؟

هناك أنواع عديدة من صناديق الاستثمار المتداولة ولكل منها تركيز استثماري مختلف، ستساعدك القائمة التالية على اتخاذ القرارات الأكثر استنارة قدر الإمكان لتحديد النمط الأكثر ملاءمة لأهدافك الاستثمارية:

يوجد أدناه وصفا لبعض صناديق الاستثمار المتداولة، سيتم تصنيف صناديق الاستثمار المتداولة وفقًا لمجموعة الأصول التي تندرج تحتها.

صناديق المتداولة في الأسهم:

هناك مجموعة متنوعة من صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم للاختيار من بينها، لذا فإن التعرف على الأنواع الفرعية المختلفة يمكن أن يساعدك في العثور على النوع الذي يناسب محفظتك.

تم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم السلبية لتعكس أداء معايير سوق الأسهم المتبعة  مثل مؤشر S&P 500

تسمح صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم النشطة لمديريها باستخدام حكمهم الخاص في اختيار الاستثمارات بدلاً من الارتباط الصارم بمؤشر معياري.

قد توفر صناديق الاستثمار المتداولة النشطة إمكانية التفوق في الأداء على معايير السوق ولكنها قد تحمل أيضًا مخاطر أكبر وتكاليف أعلى.

يوفر انتشار صناديق الاستثمار المتداولة للمستثمرين وسيلة غير مكلفة لتحقيق التنويع في محافظهم الاستثمارية، سواء كنت ترغب في الحصول على جزء معين من الأسهم العالمية أو قطاع واسع أو سوق متخصص فهناك صناديق المتداولة لذلك.

علاوة على ذلك، يستثمر آخرون في شركات ذات أحجام مختلفة، سواء كنت تسعى إلى الاستثمار في شركات صغيرة أو متوسطة أو كبيرة فهناك صندوق متداول

لا تتوفر الصناديق فقط لأي مجال تريد الاستثمار فيه تقريبًا ولكن هناك أيضًا صناديق تستخدم أساليب مختلفة مثل الاستثمار في القيمة أو النمو.

مع وفرة الخيارات المتاحة، من المهم أن تحدد أولاً تخصيص الأسهم لمحفظتك ثم بناءً على تلك القرارات حدد صناديق الاستثمار المتداولة لتلبية أهدافك الاستثمارية.

صناديق المتداولة ذات الدخل الثابت:

يوصي معظم المتخصصين الماليين بأن تستثمر جزءًا من محفظتك في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت مثل السندات وصناديق الاستثمار المتداولة في السندات لأن السندات تميل إلى تقليل تقلب المحفظة وتوفر أيضًا تدفق إضافي للدخل.

تركز صناديق الاستثمار المتداولة ذات الدخل الثابت على السندات بدلاً من الأسهم.

تُستخدم صناديق السندات المتداولة في البورصة لتوفير دخل منتظم للمستثمرين حيث يعتمد توزيع الدخل على أداء السند الأساسي.

على عكس أدواتها الأساسية فإن صناديق الاستثمار المتداولة في السندات ليس لها تاريخ استحقاق ويتم تداولها عمومًا بعلاوة أو بخصم على سعر السند الفعلي.

الصناديق المتداولة للسلع

كما يشير اسمها، تستثمر هذه الصناديق في السلع وهي مصممة لتتبع سعر سلعة مثل الذهب أو النفط أو الذرة ، توفر صناديق الاستثمار المتداولة للسلع العديد من المزايا

 أولاً، فهي تنوع المحفظة مما يسهل التحوط ضد الانكماش على سبيل المثال يمكن أن توفر صناديق الاستثمار المتداولة للسلع دعامة أثناء الانكماش في سوق الأسهم

ثانيًا، يعد امتلاك وحدات في صناديق متداولة للسلع أرخص من امتلاك سلعة فعليه وذلك لأن صناديق الاستثمار المتداولة للسلع المتداولة لا تتضمن تكاليف التأمين والتخزين.

تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة في السلع إما عن طريق شراء سلع مثل المعادن والاحتفاظ بها في خزائن آمنة أو عقود مستقبلية وبالتالي تميل إلى أن تكون أعلى في المخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين،وبالتالي  توفر هذه الصناديق للمستثمرين التعرض للاستثمارات البديلة مثل المنتجات الزراعية والمعادن الثمينة.

صناديق المتداولة بالعملة

صناديق الاستثمار المتداولة للعملات هي أدوات استثمار مجمعة تتعقب أداء أزواج العملات، تخدم صناديق الاستثمار المتداولة بالعملة أغراضًا متعددة، يمكن استخدامها للمضاربة على أسعار العملات بناءً على التطورات السياسية والاقتصادية للبلد.

يتم استخدامها أيضًا لتنويع المحفظة وبعضها يستخدم أيضًا للتحوط ضد مخاطر التضخم حتى أن هناك خيار صناديق استثمارية متداولة لعملة البيتكوين.

الصناديق المتخصصة

صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع:

تم تصميم هذه الصناديق لتوفير التعرض لقطاع معين، أحد الأمثلة على ذلك هو قطاع التكنولوجيا الذي شهد تدفقاً للأموال في السنوات الأخيرة.

تحتوي صناديق الاستثمار المتداولة في القطاع على أسهم شركات من قطاع معين وهي عبارة عن مجموعة من الأسهم الأفضل أداءً أو عالية الإمكانات في قطاع ما

إذا كنت تعتقد أن قطاع ما لديه إمكانات للنمو ولكنك غير متأكد من الشركات التي يمكن أن تمنحك أفضل العوائد فاستثمر في الصناديق المتداولة لهذا القطاع.

ستكون العوائد متناسبة مع نمو كل مكون من مكونات الصناديق المتداولة، لذلك حتى إذا لم تعمل بعض الأسهم كما هو متوقع فلن يتأثر ربحك بشكل كبير.

يجب أن تفكر جيدًا في مخاطر صناديق الاستثمار المتداولة نظرًا لأن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في القطاعات على سبيل المثال تميل إلى أن تكون أكثر تقلباً من صناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع السوق الأوسع، لذلك تحقق مع متخصص مالي للتأكد من فهمك للمخاطر وأن لديك أحدث المعلومات قبل الاستثمار في الصناديق المتداولة

صناديق الاستثمار المتداولة الدولية

تسمح لك صناديق الاستثمار المتداولة الدولية بالاستثمار في الأوراق المالية الأجنبية وبالتالي يمكنك الاستثمار في مجموعة من الشركات الأجنبية المدرجة دون الاتصال بوسيط مع شركة دولية.

صناديق المتداولة المعكوسة والرافعة المالية

عندما أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة أكثر شعبية، نشأت مجموعة متنوعة من الصناديق لتلبية كل استراتيجية استثمار يمكن تصورها تمامًا مثل ما حدث مع الصناديق المشتركة.

اثنان من أكثر الصناديق إثارة للاهتمام هما الصناديق المعكوسة والتي تحقق أرباحًا عندما يكون أداء مؤشر معين ضعيف، حيث تحاول صناديق الاستثمار المتداولة المعكوسة تقديم عوائد معاكسة للمعايير التي تتبعها.

من المتوقع أن ينتج عن صناديق المتداولة المعكوسة عائدًا إِيجَابِيًّا في اليوم الذي ينخفض فيه مؤشره وعائدًا سَلْبِيًّا عندما يرتفع المؤشر.

تحاول الصناديق ذات الرافعة المالية تقديم مضاعفات عوائد المعايير التي تتبعها، تم تصميم صناديق الاستثمار  المتداولة لإرجاع ضعف أو ثلاثة أضعاف قيمة الزيادة المعيارية اليومية أو، على العكس من ذلك، ضعف أو ثلاثة أضعاف انخفاض المعيار.

يمكنك حتى شراء صناديق المتداولة التي تقوم بالأمرين معًا، إذا اخترت المشاركة في صناديق المتداولة ذات الرافعة المالية أو المعكوسة فمن المهم أن تفهم المخاطر لأنها بشكل عام شديدة التقلب ولا يمكن الاعتماد عليها كاستثمارات طويلة الأجل.

في النهاية، بمجرد تحديد أهدافك الاستثمارية، يمكن استخدام صناديق الاستثمار المتداولة للتعرض فِعْلِيًّا لأي سوق في العالم أو أي قطاع صناعي.

يمكنك استثمار أصولك بطريقة تقليدية باستخدام مؤشرات الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة في السندات، ويمكنك إضافة أصول بديلة مثل الذهب أو السلع أو أسواق الأسهم الناشئة.

يمكنك الدخول والخروج من الأسواق بسرعة، النقطة المهمة هي أن صناديق الاستثمار المتداولة تمنحك المرونة لتكون أي نوع من المستثمرين تريد أن تكون.

بعد أن تعرفنا على أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة يمكنك الآن اختيار الصندوق الاستثماري المناسب لك .

أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة وفقًا لمقتنياتها الأساسية

يمكن تصنيف صناديق الاستثمار المتداولة على أنها مادية أو اصطناعية اعتمادًا على طبيعة مقتنياتها الأساسية.

صناديق الاستثمارية المتداولة المادية:

بينما يتم تصنيف معظم صناديق الاستثمار المتداولة على أنها مادية لأنها تمتلك الأوراق المالية الفعلية التي تشكل محافظها الأساسية

تتمثل استراتيجية الاستثمار الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة المادية في الاحتفاظ بالأوراق المالية المادية وغيرها من الأصول للحصول على عوائد تتفق عادةً مع تلك الخاصة بالمؤشر الأساسي أو المعيار الأساسي عن طريق تكرار (وعند الاقتضاء عن طريق أخذ العينات) الأوراق المالية المكونة للمؤشر أو المعيار ذي الصلة.

يتضمن النسخ المتماثل عمومًا الاستثمار في الأوراق المالية التي تشكل المؤشر الأساسي أو المعيار الأساسي بنفس النسب التقريبية كما هو الحال في المؤشر الأساسي أو المعيار الأساسي.

في بعض الحالات، قد لا يكون من الممكن لصناديق المتداولة أن تمتلك كل سهم من المؤشر (على سبيل المثال، بسبب تكاليف المعاملات، أو أن المؤشر كبير جِدًّا، أو مكوناته غير سائلة).

في مثل هذه الحالات، قد تعتمد صناديق الاستثمار المتداولة المادية على تقنيات أخذ العينات، على سبيل المثال عن طريق الحصول على مجموعة فرعية من الأوراق المالية المكونة للمؤشر الأساسي وربما بعض الأوراق المالية غير المدرجة في المؤشر لتحسين تتبع صناديق متداولة للمؤشر.

صناديق الاستثمارية المتداولة الاصطناعية:

تتمثل استراتيجية الاستثمار الخاصة بصناديق الاستثمار المتداولة الاصطناعية في تحقيق هدفها الاستثماري من خلال الدخول في عقد مشتق (عادةً من خلال مقايضة) مع طرف مقابل مختار.

المقايضات هي اتفاقيات بين صناديق متداولة وطرف مقابل (عادةً بنك) لدفع عائد مؤشرها إلى صناديق متداولة، لذلك يمكن  للصناديق المتداولة الاصطناعية تتبع مؤشرا دون امتلاك أي من أوراقها المالية فِعْلِيًّا.

كيف تختار صناديق الاستثمار المتداولة للمؤشرات؟

تحتاج إلى تقييم أكبر عدد ممكن من صناديق الاستثمار المتداولة للوصول إلى أفضل صناديق متداولة لكل فئة أصول أو منطقة أو قطاع سوق، هذه بعض أهم العوامل التي يجب مراعاتها.

1- مكونات مؤشر السوق

من المهم دائمًا طرح السؤال: هل أرغب في الاستثمار في مكونات هذا المؤشر؟ المؤشرات هي منهجيات قائمة على القواعد ويتم إنشاؤها عادةً عن طريق ترجيح كل أداة أساسية وفقًا للقيمة السوقية (الحجم) في هذا السوق المحدد.

نتيجة لذلك، تعطي بعض المؤشرات وزنًا كبيرًا لشركة أو دولة معينة، من خلال النظر في المكونات الأساسية يمكن الحكم على ما إذا كان مؤشر الاستثمار مناسب لك.

2- فرق تتبع الصندوق

تختلف كيفية الاحتفاظ بالمكونات المادية للمؤشر من صندوق إلى آخر، تستخدم العديد من الصناديق نظام تحسين حيث يتم استخدام عينة من المقتنيات لتكرار أداء المؤشر ككل.

لذلك يجب على المستثمر أن ينظر إلى ما يُعرف باسم فرق التتبع لكل صندوق متداول، أي مدى مطابقة مدير الصندوق لأداء المؤشر ثم تحديد الصناديق التي تتطابق قدر الإمكان.

3- التكاليف

مع مراعاة العوامل الأخرى المدرجة هنا، يجب الحفاظ على الصندوق بأقل تكلفة إجمالية، بما في ذلك نسبة المصروفات الإجمالية للصندوق

إنه مقياس لتكلفة إدارة الصندوق وأتعاب المديرين التي يتم تحميلها على المستثمرين ولكن يجب أيضًا أن يأخذ في الاعتبار أداء الصندوق وتكاليف التداول من أجل العثور على الصندوق المتداول الذي يقدم أكبر قيمة لك كمستثمر .

4- حجم الصندوق وحجم التداول

يعتبر حجم الصندوق وحجم تداول صناديق متداولة من الاعتبارات الهامة، من الواضح أننا لا نريد استثمار مبالغ كبيرة في صناديق متداولة حيث يكون حجم التداول محدودًا.

من المهم استخدام صناديق متداولة مع أصغر فجوة بين تكلفة شراء وبيع كل صندوق، إذا كان فارق العرض والطلب كبيرًا جدًا و/ أو كان حجم الصندوق صغيرًا جِدًّا فمن المهم عدم الاستثمار في الصندوق حتى تتحسن هذه الظروف.

5- أنواع الصناديق الاستثمارية

كما ذكرنا سابقًا، هناك نوعان رئيسيان من صناديق الاستثمار المتداولة: "المادية" و "الاصطناعية".

تهدف صناديق الاستثمار المتداولة المادية إلى تحقيق أداء مؤشر من خلال الاستثمار في مكوناته الفردية، من ناحية أخرى تستخدم صناديق المتداولة الاصطناعية المقايضة (اتفاقية قانونية بين طرفين، يكون أحدهما عادةً بنكًا) لتحقيق العائد مع الاحتفاظ بأصول الصندوق كضمان.

يمكن أن تتخذ الضمانات شكل العديد من الأدوات وقد تكون غير مرتبطة تمامًا بالمؤشر الذي يحاول الصندوق تكراره، في بعض الحالات يمكن أن تكون لصناديق المتداولة الاصطناعية تكاليف أقل من صناديق الاستثمار المتداولة المادية

لكننا نعتقد أن الاستثمار في الصناديق المتداولة المادية أكثر أمانًا لأنه أقل تعرضًا لما يعرف بمخاطر الطرف المقابل، قد يفلس أحد طرفي الصفقة، علاوة على ذلك قد تكون الضمانات المحتفظ بها في صناديق الاستثمار المتداولة الاصطناعية ذات جودة رديئة أو يصعب تداولها في بعض الأحيان.

مزايا الصناديق الاستثمارية المتداولة

قد تعتقد أن صناديق الاستثمار المتداولة تبدو رائعة جِدًّا وأنت على حق، صناديق الاستثمار المتداولة رائعة ولكنها ليست مثالية، قبل أن تقرر ما إذا كانت صناديق الاستثمار المتداولة مناسبة لك، فكر في إيجابيات وسلبيات صناديق الاستثمار المتداولة

1- السيولة والتنفيذ الفوري لصناديق الاستثمار المتداولة

تتمتع الصناديق المتداولة في البورصة بسيولة عالية مما يعني أنه يمكنك الدخول والخروج من الصندوق بسهولة وبسرعة

أي يمكنك الشراء والبيع في أي وقت من اليوم حيث تتميز الصناديق المتداولة  بسهولة الشراء والبيع، على عكس معظم الصناديق المشتركة التي تتداول فقط في نهاية اليوم.

وبالتالي فإن صناديق الاستثمار المتداولة أكثر سيولة من الصناديق المشتركة  ، يسهل الوسطاء عبر الإنترنت شراء أو بيع صناديق الاستثمار المتداولة بنقرة بسيطة على الماوس.

في حين أن العديد من صناديق الاستثمار المتداولة قد تتداول إما بسعر أكثر أو أقل من صافي قيمة الأصول لكل وحدة، فإن أسعار صناديق الاستثمار المتداولة تكون أقل عرضة لقوى العرض والطلب، مما يعني أنها تتداول بالقرب من صافي قيمة أصولها.

ومع ذلك، يجب أن تدرك أن بعض صناديق الاستثمار المتداولة قد يتم تداولها بأحجام منخفضة وقد يكون من الصعب بيعها بنفس الطريقة، أي أن بعض الصناديق المتداولة  قد لا يكون لديها سيولة عالية.

2- الشفافية

نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة يتم تداولها علنًا، فإنك تحصل على معلومات محدثة عن ممتلكاتها حيث إن معظم صناديق الاستثمار المتداولة مطالبة بنشر ممتلكاتها يَوْمِيًّا، بينما تقوم الصناديق المشتركة بالإبلاغ عن مقتنياتها فقط على أساس شهري أو ربع سنوي.

3- معاملات التداول

نظرًا لأنهم يتداولون مثل الأسهم، يمكن للمستثمرين وضع مجموعة متنوعة من أنواع الأوامر (على سبيل المثال، الأوامر المحددة أو أوامر وقف الخسارة) التي لا يمكن وضعها مع الصناديق المشتركة.

4- يمكن بيعها على المكشوف وشرائها على الهامش

نظرًا لأن صناديق الاستثمار المتداولة تتداول مثل الأسهم، يمكن للمستثمرين استخدام استراتيجيات استثمار معينة مثل البيع على المكشوف وشراء الهامش.

5- لا يوجد حد أدنى للاستثمار في الصناديق المتداولة

عند الاستثمار في الصناديق المتداولة ليس هناك حد أدنى للمبلغ المطلوب لبدء الاستثمار ، كل ما تحتاجه يكفي لتغطية سعر حصة واحدة وأي عمولات أو رسوم مرتبطة به.

6- تنويع استثمارك

يمكن أن تكون الصناديق المتداولة طريقة جيدة لإضافة التنويع إلى محفظتك، على سبيل المثال قد يكون شراء وحدات ETF في قطاع التكنولوجيا أقل خطورة من شراء أسهم في شركة تكنولوجيا.

قد تمتلك الصناديق المتداولة أسهمًا في العديد من شركات التكنولوجيا المختلفة وليست مقتصرة فقط على أسهم شركة معينة وبالتالي تنشر مخاطرك عبر صناعة بأكملها أو حتى مؤشر بالكامل.

ولكن في حين أن معظم الصناديق المتداولة في البورصة شديدة التنوع، فإن بعض  الصناديق تركز على الصناعات المتخصصة وبالتالي فهي أقل تنوعًا.

يساعد تنويع المحفظة في التخفيف من المخاطر

تعمل المحفظة المتنوعة جيدًا على تقليل المخاطر من خلال تضمين أكبر عدد ممكن من الأصول غير المرتبطة، أي إذا اشتريت مجموعة صغيرة فقط من الأسهم سيكون ملف تعريف المخاطر الخاص بك أعلى مما سيكون عليه إذا اخترت بدلاً من ذلك مجموعة واسعة من الأسهم من عدة قطاعات مستقلة عن بعضها البعض.

تعد الصناديق المتداولة من أكثر الطرق فعالية للتنويع وبالتالي تقلل من مخاطر الاحتفاظ ببعض الأصول المركزة.

7-رسوم منخفضة للصناديق المدارة بشكل سلبي

نظرًا لأن الصناديق المدارة بشكل سلبي لا تتحمل سوى مصاريف التشغيل والرسوم اللازمة لتتبع معيار مختار مثلا FTSE 100، فإن رسومها أقل بكثير من الصناديق المدارة بنشاط.

غالبًا ما تفرض الصناديق النشطة رسومًا على الأداء لتوليد عوائد أعلى من السوق والتي يتم حذفها إلى حد كبير في الصناديق السلبية 

8- تبسيط عملية الاستثمار في السندات:

يعد الاستثمار المباشر في السندات بمثابة صداع ويمكن أن يكون معقدًا للغاية، ولكن لا يزال بإمكان المستثمرين العاديين الربح عن طريق شراء حصة من صناديق الاستثمار المتداولة التي تستثمر في السندات مما يجعل الدخل الثابت جزءًا من محفظتك أمرًا سهلاً للغاية.

عيوب الصناديق الاستثمارية المتداولة

ومع ذلك، فإن صناديق المتداولة لها عيوب، بما في ذلك:

1- احتمال الخطأ في توقيت السوق

قد تشجع مرونة تداول صناديق المتداولة على التداول المتكرر مما قد يؤدي إلى احتمال حدوث خطأ في توقيت السوق (اتخاذ قرارات البيع و الشراء في الأوقات الخاطئة).

2- تكاليف التداول

في حين أن إحدى مزايا صناديق الاستثمار المتداولة السلبية هي أنها عادة ما تكون ذات رسوم أقل من الصناديق المشتركة، إلا إنه لا يزال يتعين عليك دفع رسوم عند إجراء صفقة، على الرغم من أن الكثير من شركات السمسرة قد أقامت تداولًا دون رسوم إلا أن جميعها لم تفعل ذلك.

لهذا السبب، قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة مناسبة بشكل أفضل لمستثمر الشراء والاحتفاظ أو الشخص الذي يشتري عدد كبير من الأسهم في وقت واحد بدلاً من المستثمر الذي يستخدم برنامج استثمار منتظم.

لذلك إذا كنت تستثمر مبالغ صغيرة بشكل متكرر و هناك رسوم معاملات مع شركة السمسرة الخاصة بك  فقد تكون هناك بدائل أقل تكلفة للاستثمار مباشرة مع صندوق بدون تحميل( بدون عمولات )

3- خطأ التتبع

بينما تتعقب مؤشرات الصناديق المتداولة بشكل عام مؤشرها الأساسي جيدًا إلى حد ما، يمكن أن تؤدي المشكلات الفنية إلى حدوث تناقضات.

4- تواريخ التسوية

لا تتم تسوية مبيعات صناديق المتداولة لمدة يومين بعد المعاملة، هذا يعني بصفتك البائع فإن أموالك من بيع ETF ليست متاحة تقنيًا لإعادة الاستثمار لمدة يومين

5- عوائد أقل من الأسهم الفردية

في حين أن صناديق الاستثمار المتداولة لديها مخاطر أقل من الاستثمار في الأسهم الفردية، فإنها تقدم أيضًا عائدًا محتملاً أقل. لن ترى نفس النوع من النمو مثل الأشخاص الذين استثمروا في Amazon على سبيل المثال.

6- التقلب

صناديق الاستثمار المتداولة ليست محصنة ضد التقلبات وفي حين أن شراء صناديق المتداولة قد يكون أكثر استقرارًا من وضع كل أموالك في سهم فردي فلا يزال هناك احتمال لتقلبات السوق.

يمكنك تقليل المخاطر عن طريق شراء صناديق المتداولة يتتبع السوق بالكامل بدلاً من شراء صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع واحد

وأخيرًا، تعد صناديق الاستثمار المتداولة أحد الأصول الرائعة التي تضيفها إلى استثمارك الإجمالي، فهي توفر طريقة سهلة لبناء محفظة منخفضة التكلفة ومنخفضة الجهد ومتنوعة.

ومع ذلك، عليك بذل العناية من خلال  جمع معلومات حول الصناديق الاستثمارية و أنواع الصناديق الاستثمارية المتداولة  وخصائص كل نوع ومزايا وعيوب الاستثمار فيها ومن ثم البحث عن الصناديق التي تتناسب مع أهدافك حتى تتمكن من اتخاذ قرار الاستثماري حكيم.